6月15日亚太早盘，多资产集体冲高，沪指涨0.8%，现货黄金突破4310美元/盎司，沪金涨超4%，LME铜微涨，沪铜涨超1%！截至发稿，金铜含量更高的有色ETF汇添富（159652）跳空高开，涨超3%！资金坚定涌入，有色ETF汇添富（159652）盘中吸金超7100万元，此前已连续2日强势吸金！
有色ETF汇添富（159652）标的指数成分股多数冲高，紫金矿业、洛阳钼业两大龙头股涨超6%，厦门钨业、中金黄金等涨超4%，北方稀土、中国铝业等冲高！
【有色ETF汇添富（159652）标的指数前十大成分股】
截至9:45，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。
宏观消息方面，美伊谈判取得新进展，市场风险偏好回升。据报道，美方表示，美国与伊朗协议已达成，特此全权批准霍尔木兹海峡免费通行，同时也授权立即解除美国海军对伊朗封锁。巴基斯坦总理夏巴兹·谢里夫表示，经过密集谈判，美国与伊朗和平协议已达成。双方宣布立即、永久停止所有战线军事行动，黎巴嫩境内战事亦同步终止。协议正式签署仪式将于6月19日在瑞士举行。
国金证券指出，当下，海峡重开的预期，边际上更有利于传统世界的复苏预期，而相对的价格也支撑新一轮HALO交易。但是，金融资产缩圈的大方向仍然没有改变，积极防御+结构切换仍然是重点。基于以上内容，推荐如下：第一，具有战略资源价值、实物消耗型红利的原油、煤炭、电力；第二，受益于新兴市场传统制造业投资修复，工业金属（铜、铝）等；第三，科技新世界中关注“胀”和二阶开支，包括半导体等。（来源于国金证券20260614《推开旧世界的门》）
此外，官媒评论点名“算力金属”锡，作为半导体先进封装工艺的关键基础材料，算力越强、芯片堆叠越密集，锡消耗量就越大。
如果说，地缘局势缓和预期从估值层面提振有色板，那么AI正从基本面层面重构有色需求！曾经被贴上“周期行业”“传统产业”标签的有色行业，依托算力等新兴产业浪潮实现产量与效益双增长，如“算力金属”锡冶炼端产销两旺，其为半导体先进封装工艺中的关键基础材料，算力越强，芯片堆叠越密集，锡消耗量就越大；此外，在新兴需求拉动下，镍钴锂等电池材料、铜铝箔、高端铜材及稀有稀土金属材料产量攀升。
【中东若缓和，如何看有色？】
方正证券指出，工业金属：中东局势缓和预期升温，提振市场交易情绪。
铜：宏观因素提振交易情绪，铜价回调后下游正反馈明显。行业层面，（1）库存：本周上期所周度库存环增1.9万吨，截至6月12日上期所库存18.8万吨。此外，COMEX铜仍是表现出持续性地区溢价及地区性累库，截至6月12日COMEX铜库存达65万吨（环增5.9千吨），再创历史新高。持续关注美国后续铜进口关税政策情况。（2）开工率及升贴水：截至6月11日，中国下游铜杆周度开工率达67%，环增6pct；截至6月12日，SMM统计电解铜现货由贴水转为升水，达40元/吨。
核心逻辑：行业供给紧缺格局基本确定，看好短中期强基本面继续推升价格中枢。美伊冲突持续及美联储政策清晰前，铜价或持续处于工业属性和金融属性的反复博弈中，但权益层面已出现商品价格与股价趋势的显著背离，板块波动放大或带来布局机会。
铝：宏观层面提振交易情绪，未来关注国内去库情况。行业层面，LME铝（现货/三个月）持续处于升水区间，但升水幅度有所回落，截至6月11日LME铝现货升水幅度为6美元/吨，LME铝周度库存环降1.3万吨。伦铝价格近期受美联储加降息预期、中东局势预期影响，波动较大，但基本面来看，海外减产产能无法很快恢复，预计提供较强价格支撑。从沪铝情况来看，本周沪铝已转为升水区间，截至6月12日，升水幅度达20元/吨，国内铝锭社库+铝棒周度库存加速去库，本周库存合计环降9.1万吨，基本面为价格提供较强的向上支撑。海外减产影响已逐步向铝锭及铝材价格传导，但国内库存水平仍然较高，静待国内库存持续去库。本周中东局势缓和预期升温，从宏观层面提振了铝价表现。
核心逻辑：截至目前中东已确认电解铝停产产能达222万吨（约占全球供给3%），存在停产产能扩大的潜在风险。由于电解铝工艺特殊性，产能停产后无法短期快速恢复，复产周期往往在6-12个月，且需要稳定电力保障和充足原料供应，静待海外减产影响逐步传导。
贵金属：美国美联储或难有陡峭加息的环境，静待市场关注核心从“涨”转向“滞”，依然看好贵金属年度级别的向上行情；而6月以来的压力测试或奠定板块阶段性底部，密切关注下周沃什发言，并建议关注权益市场超跌后的左侧布局机会。在美联储政策充满不确定的当下，市场已经按照“加息+缩表”去先行定价，或存在流动性紧缩的过度预期；而伊一度重启军事冲突+超预期非农数据+维持上升的通胀数据已对贵金属市场作出压力测试。我们认为沃什乃至美联储的短期态度并不会极端鹰派，板块的阶段性底部或已奠定。综上，经过充分调整、将此前动量驱动的市场特色褪去后，在市场关注核心从“涨”转向“滞”后，我们认为有望看到流动性紧缩的超预期缓解，并继续看好贵金属中长期走势。(来源于方正证券20260613《金属新材料团队•行业周报中东若缓和，如何看有色》)
布局金铜等稀缺资源品，认准“金铜含量”更高的有色ETF汇添富（159652），金铜含量高达43%，同类领先，龙头更集中，弹性更强，全面覆盖金、铜、铝、锂、稀土等子板块，有望全面受益于有色超级周期，场外投资者可关注联接基金（A:019164；C：019165)，可7*24申赎。
数据截至20260531，按中信三级行业分布
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。以上基金属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于细分有色指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。
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